¿Cómo devolver un valor de una función EventEmitter?

La respuesta corta es que no puedes hacer esto con @Output, pero puedes hacer algo muy similar con @Input.

Misma función en el componente core:

isValid(value: any): boolean {
  // Do some stuff and return something based on the result
  return false;
}

Pase la definición de la función a other-component como un @Input:

<other-component [onBeforeAddingProcessor]="isValid"></other-component>

En other-component:

@Input() onBeforeAddingProcessor: (value: any) => boolean;

ngOnInit() {
  // onBeforeAddingProcessor won't be defined in the constructor
  let isValid = this.onBeforeAddingProcessor(value);

  if (isValid) {
    // Do stuff
  }
}

Métodos de acceso this

Si tienes que acceder a this en la función que proporcionas, entonces es necesario pasar un método que ya tenga el enlace this-context:

isValid = (value: any) => {
  return this.myService.checkValue(value);
}

De lo contrario, llamadas angulares el método con this del componente, no el consumidor del componente. Pequeña sugerencia con respecto al rendimiento( aunque no probado): si este método es grande y el número de instancias del componente es alto, entonces debe factorizar las partes más grandes del código a una función miembro privada y llamar a esta función desde donde se factorizó. Motivo: Above no crea una función en el prototipo de la clase, sino que sella una copia de esta función para cada instancia del componente. Esto puede consume mucha memoria que se puede evitar fácilmente.